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{"text":[[{"start":11.06,"text":"周三公布的美国通货膨胀数据将向投资者显示，伊朗战争的冲击波已经在多大程度上传导至这个全球最大经济体。"}],[{"start":20.84,"text":"彭博(Bloomberg)调查的经济学家预计，5月份消费者价格指数同比将上涨4.3%，为三年多来最快增速。"}],[{"start":29.740000000000002,"text":"但他们预计，能源成本飙升尚未传导至核心通胀。核心通胀剔除了波动较大的食品和能源价格，预计将维持在2.9%不变。"}],[{"start":41.96,"text":"花旗(Citi)经济学家韦罗妮卡•克拉克(Veronica Clark)和安德鲁•霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)表示：“我们仍然认为，随着实际收入增长放缓，消费者需求走弱，将限制能源价格上涨向核心通胀传导。”"}],[{"start":54.49,"text":"他们表示，整体通胀在一定程度上受到股票价格上涨，以及与AI需求相关的计算机软件和配件价格上涨的影响，而不是由日常商品和服务价格推动。"}],[{"start":66.8,"text":"他们补充称，尽管目前尚不清楚市场会如何回应通胀信号的分化，但美联储(Federal Reserve)通常会用政策利率来应对住房和劳动力市场趋紧问题，而这些并不是当前通胀压力的驱动因素。"}],[{"start":80.42,"text":"Pantheon Macroeconomics美国首席经济学家塞缪尔•汤布斯(Samuel Tombs)表示，如果核心通胀降温，将降低2026年加息的可能性。目前，市场定价显示，今年年底前将有一次25个基点的加息。"}],[{"start":95.27,"text":"汤布斯表示，5月份的数据“应该足以让大多数美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)成员发出信号，认为今年剩余时间应维持联邦基金利率不变”。Michelle Chan"}],[{"start":107.69999999999999,"text":"
欧洲央行会有多鹰派？
"}],[{"start":110.15999999999998,"text":"交易员几乎笃定，欧洲央行(European Central Bank)将于周四把基准利率上调四分之一个百分点至2.25%，这是近三年来的首次加息，旨在应对由伊朗战争推高的物价压力。"}],[{"start":122.08999999999997,"text":"5月通胀率升至3.2%，高于2%的中期目标。欧洲央行首席经济学家菲利普•莱恩(Philip Lane)和执委会成员伊莎贝尔•施纳贝尔(Isabel Schnabel)近几周来多次就通胀发出警告，为可能的加息做铺垫。"}],[{"start":137.37999999999997,"text":"投资者关心的问题是，在利率决定公布时，欧洲央行配套声明的鹰派程度会有多高。毕竟，能源冲击也会拖累经济增长，而任何借贷成本上升都只会加剧这种压力。"}],[{"start":152.04999999999995,"text":"高盛(Goldman Sachs)分析师认为，欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)可能会重复她此前的说法，即油价上涨要求欧洲央行立场作出“某种有节制的调整”。但他们并不预计她会就利率走向给出具体指引，而是会关注她是否重申：利率制定委员会希望看到更多数据，并不需要急于行动。"}],[{"start":173.54999999999995,"text":"掉期市场目前暗示，除下周一次加息外，到年底前政策利率还将进一步上调一到两次、每次25个基点。野村(Nomura)分析师表示，在这种情况下，欧洲央行很难表现得比市场更加鹰派。"}],[{"start":188.83999999999995,"text":"他们补充称，尽管欧洲央行很可能下调增长预测、上调通胀预测，但拉加德“很可能希望尽量传递一个中性的信号”。伊恩•史密斯(Ian Smith)"}],[{"start":200.05999999999995,"text":"
能源冲击是否开始拖累英国经济？
"}],[{"start":203.58999999999995,"text":"英国将于本周五公布国内生产总值(GDP)数据，投资者届时将可进一步了解英国经济如何应对中东冲突引发的能源冲击。"}],[{"start":213.33999999999995,"text":"路透调查的经济学家预计，英国4月GDP环比萎缩0.1%；今年第一季度，英国经济曾增长0.6%。"}],[{"start":222.57999999999996,"text":"尽管英国经济迄今表现相当有韧性，但非官方数据显示，拖累正在开始显现。"}],[{"start":229.74999999999994,"text":"德意志银行(Deutsche Bank)英国首席经济学家桑杰•拉贾(Sanjay Raja)写道：“调查数据已经转差，反映出生活成本和经商成本仍在上升。”他补充称，一波“不可避免的”通胀将“挤压实际可支配收入”。"}],[{"start":244.60999999999996,"text":"他预计，今年剩余时间英国GDP增长将“乏力”。"}],[{"start":249.45999999999995,"text":"投资者心头挥之不去的还有政治风险，大曼彻斯特(Greater Manchester)市市长安迪•伯纳姆(Andy Burnham)正准备挑战基尔•斯塔默爵士(Sir Keir Starmer)，争夺英国首相一职。"}],[{"start":259.48999999999995,"text":"拉贾写道：“我们认为，政治不确定性将在今年晚些时候再次抬头，并进一步加剧经济不确定性。”"}],[{"start":267.25999999999993,"text":"交易员几乎一致预计，英国央行(Bank of England)将在本月会议上把利率维持在3.75%不变。不过，展望今年晚些时候，对于英国央行需要加息多少次才能控制通胀，投资者仍存在分歧。市场目前定价显示，到年底前加息幅度不到两次25个基点。"}],[{"start":287.94999999999993,"text":"若增长数据弱于预期，可能会改变这种平衡。埃米莉•赫伯特(Emily Herbert)"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1780890832_4993.mp3"}