{"text":[[{"start":8.4,"text":"一年前，埃隆•马斯克(Elon Musk)旗下的太空探索技术公司(SpaceX)和xAI正风头无两。在估值迅速攀升之后，这两家私营航天和AI公司合计估值达到5000亿美元。"}],[{"start":21.35,"text":"如今，身穿皮夹克的马斯克在公司位于得克萨斯、名为“星基地”的基地主持史上规模最大的首次公开发行，那些日子显得几乎有些古旧。太空探索技术公司（今年早些时候已吸收合并xAI）股票开始在华尔街交易时，估值一举跃升至逾2万亿美元，令人瞠目。"}],[{"start":42.77,"text":"对于来自南非的移民、自封的科技远见者、社交媒体上的煽动者埃隆•里夫•马斯克(Elon Reeve Musk)来说，他在华尔街的加冕至此完成。太空探索技术公司股价开盘上涨近20%，确认他成为全球首位万亿美元富豪，整个科技界似乎都已臣服于他脚下。"}],[{"start":62.7,"text":"要在太空探索技术公司的业务前景中找到足以解释其估值在一年内翻两番的变化，并不容易。相反，这证明了马斯克对公众想象力无与伦比的掌控力，而这种掌控力已被转化为华尔街的黄金。"}],[{"start":79.03,"text":"当太空探索技术公司创纪录的首次公开发行被写入历史时，它将成为一个教科书式案例：马斯克有能力为硅谷和华尔街描绘出一个令人信服的科技未来愿景，并得到金融界一支推介大军的有力支持。（考虑到费用估计约为5亿美元，华尔街建制派几乎没有发出该股可能被高估的警告，大概也就不足为奇了。）"}],[{"start":102.77,"text":"太空探索技术公司在其24年的历史中取得了非凡成就，其星际未来或许也会像支持者宣称的那样辉煌。但如果严格作为一项商业主张来看，它距离证明逾2万亿美元的价格标签合理，仍然非常遥远。"}],[{"start":119.67999999999999,"text":"一如既往，马斯克最近几个月一直忙于编织新的愿景，以美化他公司的前景。其中一个设想是，太空探索技术公司将通过把数据中心送入太空来超越其AI竞争对手——这一点几乎在一夜之间成了支撑太空探索技术公司估值理由的核心支柱。另一个项目则是让xAI成为商界许多企业的AI支柱，尽管它在这个市场远远落后于竞争对手。"}],[{"start":147.31,"text":"对于这类“奋力一搏”的宏大项目，细节的缺乏本身就是马斯克方法的一部分。当他勾勒出长远梦想之后，剩下的细节便交由他人——媒体、投资银行家以及他那支股市追随者大军——去填补。起初听起来像科幻幻想的东西，很快就会让人觉得不仅可信，甚至简直很可能成真。"}],[{"start":169.9,"text":"华尔街非常愿意把马斯克的科技梦想转化为足以支撑高企估值的财务预测，尽管这些数字看起来似乎难以置信。此次首次公开发行的牵头银行高盛(Goldman Sachs)预测，到2030年，公司营收将飙升至4740亿美元，其中大部分来自AI。"}],[{"start":189.12,"text":"马斯克的另一招，是进一步利用自己的专横作风。他打破常规，提前一个多星期宣布投资者必须为太空探索技术公司的股票支付什么价格。这个信号是：他不会就价格讨价还价。换作能力稍逊的首席执行官，这种做法或许会令交易触礁；但在他这里，这成了毫不道歉地展示独断权力的一部分，而正是这种权力，使他能够让一家几乎处在他前所未有控制之下的公司上市。"}],[{"start":219.11,"text":"当然，在他知道首日供需将严重失衡的情况下，摆出强势姿态要容易得多。这次首次公开发行只涉及太空探索技术公司约4%的股份，但高水平需求早已内置其中，部分原因是一些指数投资者很快将被要求把该公司纳入其投资组合。"}],[{"start":238.37,"text":"即便没有指数基金，太空探索技术公司庞大的体量——约占美国股市总市值的2.5%——也已使许多投资经理难以回避。万一它继续发展，成为首家市值达到10万亿美元的科技公司，谁愿意被晾在场外？如果这家公司最终表现不佳，那又怎样：当所有同行都在押同一注时，你很难责怪自己的投资经理。有些“登月式”押注就是大到无法忽视。"}],[{"start":265.65,"text":"然后还有散户因素。通过特斯拉(Tesla)，马斯克已经积聚起一支忠诚的个人投资者大军。对于在迷因股票、加密货币和线上博彩市场中接受教育的一代人来说，押注他的太空探索技术公司梦想看起来几乎平淡无奇。"}],[{"start":282.96999999999997,"text":"所有这些因素结合在一起，使太空探索技术公司作为上市公司首日的耀眼表现，也许成了华尔街今年最不令人意外的事件。未来市场将有充足时间重新评估——例如，当更多太空探索技术公司内部人士可以自由出售所持股票时，或者当分析师得以跟踪其业务表现，并将其炙手可热的市值与其他估值更为温和的AI和科技巨头进行对照时。"}],[{"start":309.36999999999995,"text":"不过眼下，这是属于马斯克的时刻。"}],[{"text":"[richard.waters@ft.com](mailto:richard.waters@ft.com)"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1781318256_6793.mp3"}