{"text":[[{"start":7.68,"text":"石油交易员警告称，霍尔木兹海峡最新一轮紧张升级标志着一个高风险的新阶段，市场面临新的供应中断风险，却不像在美伊冲突的早期阶段那样拥有充足库存作为缓冲，帮助避免更广泛的经济危机。"}],[{"start":23.69,"text":"本周华盛顿与德黑兰方面之间的停火协议破裂，导致霍尔木兹海峡再次基本关闭，终结了此前短暂激增的航运活动；正常情况下，世界约五分之一的石油供应途经这条关键水道。"}],[{"start":37.75,"text":"海湾地区原油出口面临最新威胁之际，国际能源署(IEA)上周五表示，在其成员国3月宣布计划释放的4亿桶紧急储备中，近四分之三已经投放市场，这意味着这部分供应再过几周就会耗尽。"}],[{"start":52.12,"text":"“我们已经耗尽了所有的缓冲。所有储备，”一位交易员表示。“现在什么都不剩了，”他说。"}],[{"start":60.01,"text":"停火协议最初宣布后，油价曾大幅下跌，从每桶约100美元跌至略高于70美元的水平。"}],[{"start":67.36,"text":"然而，突显交易员们再度焦虑的一个迹象是，国际油价基准布伦特原油(Brent crude)周二飙涨至87美元以上，创下一个多月来的新高。周三，该油价在每桶85.50美元左右交易，本周累计上涨13%。"}],[{"start":83.37,"text":"上月美伊达成重新开放霍尔木兹海峡的协议之前，该海峡曾关闭四个月。在此期间，西方和亚洲各国政府动用了一切可用手段，以确保供应紧缩不会冲击世界经济。"}],[{"start":97.22,"text":"西方大国释放了创纪录数量的战略石油储备；中国将石油进口量减半，并要求国有企业动用库存燃料；白宫甚至放风称，如果油价失控，美国（至少在理论上）可以干预期货市场。"}],[{"start":111.27,"text":"其结果是，尽管国际能源署警告称世界正遭遇史上最严重的供应中断，但布伦特原油在4月达到的峰值为每桶126美元，远低于历史最高水平。"}],[{"start":123.57,"text":"但交易员们表示，如果霍尔木兹海峡再次关闭几个月——有些人怀疑伊朗想要在11月美国中期选举前向美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)施压——目前不清楚弥补供应缺口的石油将从何而来。"}],[{"start":137.89,"text":"能源咨询公司Energy Aspects的市场情报总监阿姆里塔•森(Amrita Sen)表示，冲突爆发前，石油市场有大约4亿桶的过剩库存（不包括由政府控制的战略储备）。"}],[{"start":149.42,"text":"“如今我们已几乎毫无库存，”她表示。“市场在霍尔木兹海峡石油运输问题上掉以轻心的态度正受到严峻考验。”"}],[{"start":159.35,"text":"驾车者已切身感受到油价上涨带来的压力。自冲突爆发以来，汽油和柴油价格的上涨速度快于原油，而回落速度慢于原油。"}],[{"start":170.26,"text":"目前成品油市场供应极度紧张。乌克兰对俄罗斯炼油设施发起一连串成功的远程无人机袭击后，世界第二大柴油出口国俄罗斯的供应也出现中断。"}],[{"start":182.67,"text":"国际能源署上周五警告称，汽油和柴油供应可能出现短缺；本周欧洲柴油批发期货价格已上涨14%。"}],[{"start":191.60999999999999,"text":"尽管西方大国在俄罗斯全面入侵乌克兰后的几年里开始回避俄罗斯燃料，但如今他们不得不与本来仍然一直在购买俄罗斯柴油、现在需要寻找替代来源的国家（如土耳其和巴西）争夺供应。"}],[{"start":205.92,"text":"有关航空公司可能面临航空燃油耗尽的大量警告（因为科威特等国家是供应大国）迄今并未变成现实，原因是炼油厂优化了生产，而航空公司削减了不盈利的航班。"}],[{"start":219.06,"text":"但是，预计库存将在夏季需求高峰期出现下降，而在冬季假期前重建库存将具有挑战性。"}],[{"start":227.38,"text":"根据国际能源署的数据，6月全球石油库存略有增加，但与此前三个月的库存消耗量相比，这些增加量微不足道。"}],[{"start":236.25,"text":"美伊停火后油价下跌的背景是当时出现了暂时的供应过剩。海湾国家竞相排空装满石油的储油罐，将数百万桶石油通过霍尔木兹海峡运往出口市场，以腾出恢复生产所需的仓储空间。"}],[{"start":251.68,"text":"据行业刊物《阿格斯》(Argus)报道，阿布扎比国家石油公司(ADNOC)仅通过招标就售出8400万桶石油，并采用“穿梭”的办法穿越霍尔木兹海峡，与那些仍然不敢进入海湾地区、而只在海峡外侧等候的超级油轮会合。"}],[{"start":266.72,"text":"但该公司旗下的航运部门表示，周二上午，两艘超级油轮（每艘运载约200万桶石油）在通过霍尔木兹海峡时被伊朗当作打击目标，造成至少一名海员丧生。"}],[{"start":279.46000000000004,"text":"尽管海湾地区的石油供应国已能改道出口部分石油——例如，沙特阿拉伯从红海港口发运的日均原油出口量已升至约500万桶（相比之下，其在战前经由霍尔木兹海峡的出口量约为每日700万桶)——但伊拉克和科威特等其他国家的出口仍几乎完全被切断。"}],[{"start":298.17,"text":"“归根结底，市场此前对供应恢复轨迹抱着过于乐观的看法，而现在这样的轨迹显然不会变成现实，至少……在新一轮外交努力启动之前不会，”法国外贸银行(Natixis Bank)高级大宗商品分析师乔尔•汉考克(Joel Hancock)表示。"}],[{"start":313.82,"text":"与此同时，交易员们也在密切关注红海局势。此前，在萨那国际机场遭到轰炸后，也门胡塞武装对沙特阿拉伯发动了袭击。"}],[{"start":324.82,"text":"从2023年末开始，这个伊朗支持的组织在一年多时间里造成红海航运基本上陷入停滞。如果胡塞武装重启此类行动，那将切断通往沙特延布(Yanbu)的南侧运输路线——沙特阿拉伯除霍尔木兹海峡以外唯一的石油运输通道——从而进一步加剧石油市场的不安。"}],[{"start":344.74,"text":"译者/和风"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1784162269_1279.mp3"}