中金助推中国AI上市热潮

{"text":[[{"start":9.39,"text":"中国最大的投资银行走出持续多年的政府整顿，并力压竞争对手，成为北京与美国竞逐AI的主导融资方。"}],[{"start":17.96,"text":"中国国际金融股份有限公司（中金公司）曾保荐中国多家科技龙头企业进行数十亿美元规模的上市，包括芯片制造商长鑫存储和数据中心零部件供应商中际旭创。"}],[{"start":32.13,"text":"这家国有银行在中国内地和香港的首次公开募股(IPO)承销排名中位居首位。今年以来，该行承销交易规模达115亿美元，超过2025年同期的两倍，并有望创下全年承销规模纪录。"}],[{"start":47.89,"text":"中金公司投资银行部科技、媒体与电信行业组副负责人娄新宇表示：“我们投资并为这波AI浪潮做准备已经十多年了。”"}],[{"start":57.96,"text":"中金公司长期以来一直是大型交易的首选银行，但也卷入了政府针对金融业的整顿行动；随着中国房地产泡沫于2021年破裂，这场行动进一步升级。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":70.12,"text":"在习近平主席旨在缩小财富差距的“共同富裕”运动中，多名高管受到调查牵连，许多银行家也经历了大幅减薪。"}],[{"start":79.79,"text":"受房地产市场崩盘引发的长期市场低迷影响，中金公司的投资银行业务收入从2021年68亿元人民币的峰值，降至2024年的最低28亿元人民币（4.15亿美元）。"}],[{"start":93.35000000000001,"text":"2024年末，政府公布刺激方案以提振金融市场，市场情绪开始转向。次年，随着监管机构放宽此前为维持现有股票流动性而收紧的上市要求，一批中国公司开始上市。"}],[{"start":108.21000000000001,"text":"在政府抑制上市活动之际，中金公司正在为科技行业的复苏铺路。"}],[{"start":113.81,"text":"娄新宇表示，该行将投资银行、私募股权和研究团队整合起来的战略，对于帮助其抓住AI领域的机遇发挥了关键作用。"}],[{"start":123.59,"text":"他将公司得以进入市场并“完成这些交易”归功于该行的私募股权部门中金资本；中金资本一直积极投资于AI领域。"}],[{"start":133.03,"text":"娄新宇表示：“这些科技公司确实信任中金公司的品牌，因为我们具备科技领域的专业知识，也了解中国市场的发展趋势。我们可以充分发挥内部能力，为这些科技公司提供投资银行解决方案和一揽子服务。”"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":149.43,"text":"当前这一波中国科技企业上市潮，正值美国由人工智能驱动的金融市场繁荣之际，也发生在中美两国技术竞争日益激烈的背景下。娄新宇预计，中国企业上市热潮还将持续一年。"}],[{"start":163.51000000000002,"text":"他说：“我们仍然认为，未来12个月将出现非常明显且巨大的市场机遇，而且这些机遇受流动性限制的影响较小。”他指的是市场对美国超大型新股发行将耗尽香港资本的担忧。"}],[{"start":179.67000000000002,"text":"“对于AI和硬科技公司而言，只要能够证明自己是中国市场上的稀缺资产，并具有长期投资价值，仍会受到市场欢迎。”"}],[{"start":189.18,"text":"中金公司于1995年由中国建设银行与摩根士丹利(Morgan Stanley)合资成立。2010年这家美国投行退出后，经过数轮股东重组，目前其控股股东为中国主权财富基金中央汇金。"}],[{"start":203.9,"text":"在习近平主席领导下，北京方面一直寻求将金融业从盈利机器重塑为服务国家战略目标的工具。习近平主席在2024年一次呼吁中国成为“金融强国”的讲话中，阐述了对金融业的愿景：推动经济发展，避免“盲目”追求扩张；他表示，这种扩张会导致“危机”。"}],[{"start":224.86,"text":"香港大学金融学教授汤勇军表示：“高层的指导思想是，金融应当服务实体经济，助力增强中国经济实力和竞争力。金融业和金融从业人员都将受到更严格的审视和监管。”"}],[{"start":239.77,"text":"中金公司的投资银行业务收入去年部分回升，达到49亿元人民币（7.26亿美元）。但随着其他业务，尤其是财富管理业务，发展壮大，投行业务对公司盈利的贡献占比有所下降。集团净利润增长72%，至98亿元人民币。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":259.95,"text":"中国金融业竞争日益加剧，进一步挤压了投行业务的利润率。近年来，随着中国金融业告别21世纪初无拘无束的资本主义过度行为，北京一直在推动行业整合。"}],[{"start":274.32,"text":"汤勇军表示：“市场竞争加剧，长鑫存储等发行人拥有更强的议价能力，压低了银行家和融资方收取的费用。”"}],[{"start":284.08,"text":"尽管中金公司是长鑫存储上市项目的联席保荐机构之一——这是中国16年来规模最大的首次公开募股——但其承销及保荐费仅为人民币2.266亿元（合3360万美元），占交易金额的0.39%，并需与另外五家银行分摊。上述费用不包括尚未行使的超额配售权。"}],[{"start":305.32,"text":"这一数字远低于中国农业银行2010年首次公开募股时约2.67亿美元的承销费。当时该行在上海和香港两地上市，中金公司也发挥了重要作用。"}],[{"start":318.5,"text":"尽管中金公司成功将科技宠儿推向公开市场，但投资者似乎还没有准备好接受中国银行业的新常态。该行港股较峰值下跌近12%，而沪股跌幅已超过一半。"}],[{"start":332.12,"text":"该行上月向香港证券交易所提交的文件称，预计上半年利润将大幅增长。其传递的信息呼应了北京推动金融业转型、使其成为国家工具的行动。"}],[{"start":345.18,"text":"中金公司在公告中表示，公司“密切贯彻推进资本市场改革的政策指引……全力服务实体经济和国家科技创新战略。”"}],[{"start":355.27,"text":"数据可视化：柯皓翔（香港）"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1786274380_4607.mp3"}