{"text":[[{"start":9.76,"text":"美国证交会(SEC)为代币化股票交易开绿灯，预计此举将推动加密货币公司更加深入地进入传统股票市场。"}],[{"start":18.509999999999998,"text":"代币化股票是传统股票在区块链上的数字映射。支持者称，持有者可以全天候交易这类股票，交易成本低于传统股票，也更容易用作抵押品。"}],[{"start":30.849999999999998,"text":"美国证交会这项备受期待的命令出台之际，股票代币的不断涌现正受到抨击，尤其是那些反对将其传统发行的股票代币化的公司。"}],[{"start":41.67,"text":"零售经纪商Robinhood在美国以外地区提供股票代币化产品，但因未经发行方批准便提供与其股票挂钩的代币而受到批评。"}],[{"start":51.81,"text":"电影院线AMC娱乐的负责人亚当•阿伦(Adam Aron)本月抨击Robinhood。他在X上连续发文称：“我们与此完全没有任何关系，也绝不容忍此事。”他还称这次发行“简直是虚假市场”。"}],[{"start":67.23,"text":"根据美国证交会所谓的“创新豁免”规定，Robinhood等在美国提供代币化股票的公司，必须向其希望进行股票代币化的公司“发出书面通知，并给予提出异议的机会”。"}],[{"start":79.85000000000001,"text":"基于区块链的代币还必须赋予投资者与传统股票相同的“权利和特权”，包括投票权在内；而且一旦传统交易场所停止交易这些股票，相关代币也必须同时停止交易。"}],[{"start":93.06,"text":"包括Robinhood和Kraken的所有者Payward在内的发行方，必须调整目前向美国以外投资者提供的模式，以满足美国证交会的要求，它们当前既不向发行方征求代币化许可，用户也不享有直接投票权。"}],[{"start":107.83,"text":"相反，这些代币本质上是追踪公司股价的衍生品。相关公司仍可继续向美国以外的投资者提供这种衍生品模式。"}],[{"start":118.27,"text":"美国证交会推出创新豁免之际，由于缺乏相关美国立法，该机构在加密行业规则制定中的角色预计将变得更加重要。本周，一项名为《数字资产市场清晰法案》(Clarity Act)的美国加密行业里程碑式法案未能在参议院推进，原因是民主党坚持对唐纳德•特朗普(Donald Trump)从数字资产行业获利的能力施加更严格限制。"}],[{"start":141.22,"text":"该命令给予希望提供代币化股票交易的交易场所为期五年的豁免，使其免受许多适用于纳斯达克(Nasdaq)和纽约证券交易所(New York Stock Exchange)等平台的规则约束。此举正值监管机构努力推动数字市场之际。"}],[{"start":156.68,"text":"加密货币公司正通过让客户能够交易代币化股票，竭力与历史悠久的交易所和券商展开竞争。它们普遍相信，股票、债券、大宗商品和其他资产最终都将全天候在区块链上交易。"}],[{"start":172.68,"text":"一些加密货币公司反对Robinhood的衍生品模式，并认为企业发行方必须参与这一过程。"}],[{"start":179.84,"text":"Securitize首席执行官卡洛斯•多明戈(Carlos Domingo)表示：“代币化应当推动股权所有权现代化，而不是另外创造一套没有发行方参与的平行股权所有权体系。”Securitize与发行方合作，将其股份直接置于区块链上。"}],[{"start":197.25,"text":"美国证交会出台最新规定之前，很少有公司进行直接发行。区块链科技公司Figure Technology Solutions于2月将其股权直接发行到区块链上。"}],[{"start":210.11,"text":"代币化公司Ondo Finance的马蒂厄•德•韦尔涅(Matthieu de Vergnes)认为，与股票挂钩的衍生品早已存在，包括股票挂钩票据和美国存托凭证，这些产品为美国投资者提供了投资外国股票的渠道。"}],[{"start":223.09,"text":"他说：“最重要的是确保它受到监管，并与实际市场紧密挂钩。”"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1789690952_1704.mp3"}