没有产品也没关系：投资者押注AI新型实验室

{"text":[[{"start":7.43,"text":"如今，如果有投资者着手打造一家新的沃尔玛(Walmart)、优步(Uber)或亚马逊(Amazon)，那他要么是勇气可嘉，要么就是有勇无谋。然而，在AI模型领域，风险投资家们押注认为，市场仍有空间容纳挑战者。"}],[{"start":22.53,"text":"人们将这类被寄予厚望的AI企业称为“新型实验室”(Neolabs)，它们正吸引着数百亿美元的投资，尽管其中许多企业尚无产品、市场或营收。根据Radical Ventures的数据，仅在过去两个季度，这些新型实验室就筹集了240亿美元，几乎是巨头OpenAI和Anthropic在发布ChatGPT之前数年里融资总额的5倍。"}],[{"start":45.81,"text":"许多公司都吹嘘其极高的估值：由前谷歌DeepMind(Google DeepMind)研究人员创办、成立仅一个月的Emulate，预计融资后估值将接近40亿美元。由OpenAI联合创始人伊利亚•苏茨克维尔(Ilya Sutskever)于2024年创立的中国国家外汇管理局超智能(Safe Superintelligence)公司，至今尚未展示任何类似产品的成果，却在去年以320亿美元的估值筹集了资金。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":69.89,"text":"建立一家新型实验室需要两大关键要素：顶尖人才，以及芯片和服务器的使用权——用科技界的话说，就是“算力”。这两项投入既稀缺又昂贵。尤其是研究科学家，招聘和留任的成本都极其高昂。如今所需的已不再是昔日硅谷那种窝在车库里创业的大学辍学生了。"}],[{"start":93.03999999999999,"text":"结果就是，新型实验室在疯狂吞噬资本。风险投资公司Chapter One的计算显示，融资轮次的频率远超以往：间隔中位数为7.6个月，而估值则上涨了3.5倍。尽管如此，资金却并不难获得。开放权重（用户可自行定制和微调）AI模型开发商Reflection AI，曾以5.55亿美元的估值筹集了1.05亿美元，而在短短不到一年后，又以250亿美元的估值吸金，融资金额高达之前的25倍。"}],[{"start":125.16,"text":"诚然，这些数字背后可能隐藏着一些把戏。投资者先悄悄以某个估值投入资金，随后不久又参与一轮大肆宣传、估值更高的融资，这种情况并非闻所未闻。这样一来，创始人便可以拿第二轮融资所带来的更高估值作为吹嘘的资本，而投资者则可以声称自己的平均入场价格其实更低。"}],[{"start":149.53,"text":"正如任何风险投资的押注一样，这其中也存在“广撒网、碰运气”的成分。但与超市或网约车等行业不同，新型实验室完全有机会跻身第一梯队。一方面，许多初创企业正专注于特定的应用领域，例如构建复杂环境模拟的“世界模型”，或是为自主机器提供动力的“物理AI”。"}],[{"start":172.2,"text":"此外，即使是对那些规模最大的公司而言，客户的习惯也仍处于不断变化之中，而使用AI的公司也正热衷于货比三家，以寻找更好且价格更优的工具。现在断言哪些新型实验室有望跻身AI殿堂还为时尚早，但对于那些分散下注、同时也从这些实验室的支出中获益的投资者来说——例如芯片制造商英伟达(Nvidia)，它已经投资了这一群体中超过一半的企业——在这些被寄予厚望的初创公司身上赌一把，似乎是明智之举。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1790315032_4795.mp3"}