{"text":[[{"start":10.15,"text":"几个月前，孙正义(Masayoshi Son)要求他在软银的高层团队放慢投资计划。"},{"start":15.31,"text":"难怪。"},{"start":16.43,"text":"周四，在全球科技股暴跌后，这家日本科技投资集团旗下的Vision Fund出现创纪录的年度亏损。"},{"start":23.97,"text":"软银创始人孙正义向来是一个乐观主义者，但他仍坚持认为，软银理应获得更高的估值。"}],[{"start":30.82,"text":"软银的年度净亏损总额为1.7万亿日元(合130亿美元)，而在截至今年3月的一年里，其旗下的Vision Fund公布了3.5万亿日元(合270亿美元)的投资亏损。"},{"start":43.43,"text":"这是自孙正义从电信转向科技投资以来，该集团最大的年度亏损。"},{"start":48.99,"text":"韩国电商平台Coupang(软银是其最大股东)自去年上市以来股价暴跌80%，以及该公司一些未上市资产估值下降，都是导致该公司股价下跌的原因之一。"}],[{"start":61.050000000000004,"text":"随着股价和市值继续下跌，孙正义努力摆脱中国市场，实现多元化，其投资组合价值降至十分之一左右，这一点值得肯定。"},{"start":70.88000000000001,"text":"股价下跌的部分原因是当地市场估值暴跌。"}],[{"start":74.43,"text":"软银目前还拥有230亿美元的现金头寸和500亿美元的投资资本。"},{"start":80.02000000000001,"text":"尽管愿景基金(Vision Fund)亏损，但软银去年仍成功完成了创纪录的公开上市和撤资。"}],[{"start":85.88000000000001,"text":"市场意识到了即将发生的事情。"},{"start":88.31000000000002,"text":"该公司股价早在公布业绩前就开始下跌，仅在周四就下跌了8%。"},{"start":93.68000000000002,"text":"软银在美国股市抛售中有很大敞口，因为其投资组合中有43%位于美洲。"},{"start":100.05000000000003,"text":"该公司仍面临中国监管风险。"},{"start":102.82000000000002,"text":"电子商务集团阿里巴巴(Alibaba)的股价在过去一年下跌了三分之二，目前仍占其净资产价值的22%。"}],[{"start":110.23000000000002,"text":"这在一定程度上解释了为什么软银目前600亿美元的市值还不到该集团1500亿美元净资产的一半。"}],[{"start":117.98000000000002,"text":"孙正义看到的是价值，投资者看到的是风险。"},{"start":121.48000000000002,"text":"过去一年，该公司股价下跌了47%。"},{"start":125.09000000000002,"text":"过去两年股价的任何有意义的上涨都源于股票回购。"},{"start":129.11,"text":"孙正义最好继续暂停投资，而将资金投入到那些明显便宜的软银股票中。"}]],"url":"https://creatives.ftacademy.cn/album/70909-cn-1652367002.mp3"}