股市 - FT中文网

不应以股市点位评估救市效果

海通证券李迅雷：A股遭遇重挫，政府连番救市未果，导致极度悲观情绪蔓延。但目前尚未有迹象表明中国已触发金融危机。此轮A股股灾，也与美国次贷危机有本质区别。评估救市效果，不应以短期股指是否企稳或涨到多少点来衡量，而是要看能否有效控制流动性风险。

2015年7月9日

如何破除A股暴跌的“外国阴谋论”？

FT中文网撰稿人赵雪：做空中国难度不小，海外资金也并不总以做空为乐。如何根除金融市场波动中的阴谋论？国人需摒弃弱国心态，监管机构不应受制于民粹主义。

2015年7月9日

1998年香港股灾启示录

Fulcrum资产管理公司董事长戴维斯：有迹象显示，最近几天发生在中国股市上的疯狂事件，正扩散至其他金融市场。如今的A股动荡，让人想起1998年香港股灾。

2015年7月9日

中国股灾更大的影响在市场之外

安邦咨询：此次股灾的影响不仅是众多投资者亏钱，随着中国政府投入的筹码越来越大，此事的影响已经大大超出股市了，更大的影响在股市之外。

2015年7月9日

停牌潮未能阻止中国股市继续下跌

周三，中国政府的全力托市举措依然收效甚微。由于沪深两市有大量中小公司的股票停牌，蓝筹股成为抛售潮的主要冲击对象，上证综指收跌5.9%。

2015年7月8日

制度、机制缺陷引发中国股灾

徽商银行蔡浩：本次股市危机，实际上是混业经营、分业监管不匹配的产物，银行资金间接入市，打破分业经营边界，导致股市银行化，鉴于混业经营趋势，监管机构也默许了这种行为。

2015年7月8日

中国股市下跌伤及影子金融体系

调查显示，随着股价的下跌，中国地下钱庄6月份出现消费信贷和保证金贷款坏账的急剧增加。由此造成的地下钱庄收缩放贷，可能加剧当前的股价下跌。

2015年7月8日

FT社评：中国股灾的三个独特之处

股价暴跌并不是什么新鲜事。但中国股市这轮暴跌之猛烈、对资本市场改革和海外开发战略影响之大，可能是以前的暴跌所不具备的。

2015年7月8日

Lex专栏：股市有风险干预需谨慎

A股市场正在经历非理性上涨之后向正常水平的回归，虽然市场剧烈波动可能伤害实体经济，但以现在的方式进行干预，却可能为未来留下隐患。

2015年7月8日

解密中国证券金融股份有限公司

证金公司原本是家不起眼的金融机构，但一则新闻却使它在上周日一跃成为众人瞩目的焦点。这则新闻称，中国央行将通过它向处于困境的中国股市注资。

2015年7月8日

中国政府为救市构筑“蓝筹防线”

随着A股散户投资者仓促离场，具有官方背景的机构投资者入场“护盘”，通过购买蓝筹股或指数型基金支持股指。过去一周，即便大盘下跌，但多家蓝筹股的股价却呈飙升态势。

2015年7月8日

问与答：中国股市停牌潮

1400多家上市公司申请停牌，背后的原因是什么？这样就能避免股市崩盘吗？对散户和外国投资者又有何影响？

2015年7月8日

分析：A股出现停牌潮

数百家中国企业已将自己的股票停牌。目前，中国政府正在竭力隔离中国经济，使其不受股市大跌的影响。同时，投资者对中国市场感到不安的另一个迹象是，大宗商品普遍遭受重创。

2015年7月8日

国际投资者在中国股灾中的众生相

招商证券宏观经济研究主管谢亚轩：当前人民币资本项目可兑换进程正处于关键时刻，中国股市巨幅波动过程中，国内外投资者行为模式的改变，及国际资本流动方向的变化值得密切关注。

2015年7月7日

如何看待A股“政策性”救市？

中国政府对A股暴跌的反应，是对其经济改革形象的一次考验。此次管理层对市场的干预行动并不令人感到意外，显示出中国政府依旧担心，任由市场力量解决股灾会引发失控风险。但这也将令其市场化改革议程面临争议。

2015年7月7日

如何正视中国股市波动？

牛津大学教授金李：中国经济“新常态”及金融改革，对股市监管造成挑战。长期看，我们应该尊重市场，让其发挥决定性的作用，但短期政府应力保股市平稳发展，且珍惜政府的信用。

2015年7月7日

中国股市跌跌不休

中国当局采取了多项措施试图阻挡住持续了三周的股市下滑，但中国基准股指却无视这些努力继续下跌。周二，上证综指收跌1.29%，深证综指收跌5.34%。

2015年7月7日

托市无论成败都会影响政府信誉

中国政府针对股市大跌推出多项托市举措，托市不成功将让政府面临信任危机，托市成功则会让人们认为，政府以前所说的让市场力量驱动经济只是说说而已。

2015年7月7日

中概股从美国退市后面临两难

告别美国交易所的上市公司数量今年大幅上升，这些企业受到国内股市更高估值的吸引。某些公司在上市几个月后就试图退市。

2015年7月7日

牛市爆发危机的症结

长江商学院刘劲：监管层往往会犯一个重要错误，即将投资者的行为和预期混淆。救市的核心不是钱，而是预期。只有将市场悲观恐惧的预期改变为乐观激进的预期，救市才能成功。

2015年7月6日

分析：中国的托市举措成功了吗？

周一，上证综指收涨2.4%，但这个最终数字根本没有反映出这一天发生了什么。开盘跳涨、盘中翻绿、尾盘靠蓝筹股拉升，我们也许有理由据此认为市场信心并未恢复。

2015年7月6日

沪市开盘跳涨 15分钟内涨幅收窄一半

上证综指在开盘后的头一分钟内跳涨7.8%，但这一涨幅没有维持多久，不到15分钟，涨幅就收窄到3.8%，说明投资者正在利用这一上涨出货。

2015年7月6日

A股市场面临崩盘？

前美国加州州立大学（长堤）商学院教授孙涤：股市像个试验场，是验证行为金融学的绝佳机会。中国政府手中握有的“筹码”挺多，能否如愿得到投资市场群众运动的配合？

2015年7月2日

中国托市举措收复部分失地

在股价连日来的急剧下跌之后，中国政府进一步采取了多项举措，以提升股市流动性并平复投资者情绪。随着这些举措的推出，周四早上中国股市的抛售狂潮有所缓解。

2015年7月9日

中国股灾有可能向银行蔓延

乍看之下，银行不应该因股市下跌而发生危险。它们不被允许在资产负债表中买进股票，也没有直接参与向股票投资者提供保证金贷款的活动。

2015年7月9日

中国采取新救市措施

随着中国股市继续下跌，当局出台激进救市举措。证监会规定上市公司持股5%或以上股东（以及上市公司高管和董事）6个月内不得出售股票。同时中国证券金融公司直接使用央行资金购买股票。

2015年7月9日

中国政府为何解不了股市难题？

FT亚洲版主编皮林：中国政府向来善于应对棘手问题，然而这次出手拯救A股，却未能阻挡指数暴跌。政府在市场陷入危机时施以援手，值得理解，但应当反思的却不该仅止于此。

2015年7月9日

救市：禁止卖空能否降低市场不确定性

香港大学经济金融学院夏春：学界倾向认为卖空利大于弊，普通投资者和公司高管则相反，监管层看法摇摆不定。崩盘特点之一是谬误言论层出不穷，暴跌能否鼓励学界加大中国市场研究？

2015年7月7日

中国证监会实现“集中统一监管”

FT中文网专栏作家陆一：1992年中国证监会成立，但直到1997年7月该机构才真正开始对证券市场行使实际行政管辖权、人事任免权和组织领导权。

2015年7月6日

中国多管齐下全力托市

在中国A股市场连续几天大幅下跌之后，中国政府出台了多项措施，试图恢复投资者的信心。但业内人士对这些措施的效果表示质疑。

2015年7月6日

恒生指数盘中跌破25000点大关

对亚洲的许多股市来说，今日的早盘都算不上美好。而香港恒生指数(Hang Seng Index)的表现尤为失败，今日盘中跌幅逾4%，已步入调整阶段。

2015年7月6日