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{"text":[[{"start":12.14,"text":"投资者将密切关注定于周三公布的美国通胀数据。此前，周五公布的疲弱就业报告降低了市场对美联储在9月下次会议上加息的预期。"}],[{"start":24.560000000000002,"text":"路透社调查的经济学家预计，7月份总体消费者价格通胀率的年率将从6月份的3.5%降至3.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心通胀率预计将从一个月前的2.6%降至2.5%。"}],[{"start":42.510000000000005,"text":"在美国对伊朗发动战争导致物价连续数月上涨后，随着汽油价格下跌，6月份通胀有所降温。"}],[{"start":50.59,"text":"花旗 (Citi) 的经济学家认为：“正如我们所预计的那样，如果通胀压力进一步降温，相关数据连续第二个月表现疲软，其意义将不仅仅是‘一个月’的数据。我们认为，这基本上会使9月加息退出议程。”"}],[{"start":66.24000000000001,"text":"不过，经济学家还预计，核心服务通胀率将在7月小幅上升，价格环比上涨0.3%。此前，该指标在5月至6月期间持平。美国银行的分析师表示，核心服务通胀指标回升可能使“9月加息仍然在考虑之列”。"}],[{"start":85.62,"text":"期货市场交易员目前认为，美联储9月加息25个基点的可能性约为45%，低于周五美国劳工统计局 (Bureau of Labor Statistics) 发布令人失望的报告前约60%的水平。该报告显示，美国经济7月减少了2.3万个就业岗位。问题在于，分析师最终会将这份报告视为一次性的季节性异常，还是把它看作经济正在放缓的信号。"}],[{"start":111.37,"text":"如果后一种观点占据上风，且通胀增速低于预期，美联储加息可能会推迟到12月或更晚。凯特·杜吉德 (Kate Duguid)"}],[{"start":121.19,"text":"
美日的日元干预会退潮吗？
"}],[{"start":124.03,"text":"华盛顿和东京于7月31日联合干预、支持日元的历史性行动令投资者感到意外，也令欧洲央行措手不及，并预示着美国财政部在外汇积极干预的新时代。但这一行动奏效了吗？"}],[{"start":138.49,"text":"在这轮最新的“日元干预”行动中，日元一度升至1美元兑155.21元的高点。一些分析师将此类行动称为“yentervention”。在干预前，日元汇率约为1美元兑164元。但此后，尽管据估计仅日本一家就在短短两天内花费了约13.8万亿元（870亿美元），日元仍回落至1美元兑158元左右。"}],[{"start":164.88,"text":"许多人认为，这次干预不过是在向那些押注日元下跌的人发出警告，并认为逆着利率基本面行事是徒劳的——日本1%的政策利率与其他主要经济体较高的利率之间存在巨大差距。"}],[{"start":178.63,"text":"但情况可能正在发生变化。过去几周，对日本央行加息的押注有所增强，掉期市场目前显示9月份加息25个基点的概率大致为五成。"}],[{"start":190.53,"text":"花旗分析师表示：“目前显然需要采取比此前更为鹰派的行动。如果日本央行不在9月加息，外界可能会质疑其继续收紧政策的决心。”这些分析师目前预计，到明年年底，日本央行的政策利率将达到2%。"}],[{"start":208.79,"text":"尽管对加息的定价更加坚定，但日元自干预以来仍在走软，这凸显出要推动日元持续反弹，可能需要采取力度更大的措施。伊恩·史密斯 (Ian Smith)"}],[{"start":220.32,"text":"
英国经济能否承受伊朗战争引发的能源冲击？
"}],[{"start":224.91,"text":"到目前为止，在美国与伊朗的战争引发油价走高的时期，英国经济似乎表现出了相对韧性。投资者将在周四关注6月份及整个第二季度的国内生产总值 (GDP) 数据，以寻找这种韧性能否持续的迹象。"}],[{"start":241.7,"text":"德意志银行英国首席经济学家桑贾伊·拉贾 (Sanjay Raja) 表示：“今年开局强劲，英国在第一季度实现了七国集团 (G7) 中最快的增长，我们预计增长势头将有所放缓，但仍将保持健康。”"}],[{"start":255.29,"text":"英国国家统计局表示，英国经济5月份增长0.1%。路透社调查的经济学家预计，英国经济6月份将收缩0.1%，使第二季度GDP增速达到0.4%——拉贾称这一增速“依然非常强劲”。"}],[{"start":272.23,"text":"如果得到确认，这将使季度增长高于分析师在2026年初做出的预测，尽管自2月底以来伊朗战争引发了全球能源冲击。"}],[{"start":282.04,"text":"尽管有人警告高能源价格会导致滞胀，但英国经济增长至今仍超出分析师预期，而通胀率则低于英格兰央行的预测。"}],[{"start":291.86,"text":"周四发布的数据所涵盖的6月是油价相对较低的时期，当时中东紧张局势有所缓和。与此同时，预计世界杯对经济起到了微小的提振作用，限制了服务业收缩带来的任何下行影响。"}],[{"start":307.12,"text":"但经济学家警告称，英国首相安迪·伯纳姆 (Andy Burnham) 不应假设这种经济形势能够持续下去。"}],[{"start":314.22,"text":"拉贾说：“英国的总体增长速度仍然难以持续。我们预计未来几个月能源冲击的影响将缓慢传导……预算方面的一些不确定性也可能会产生不利影响。” 埃米莉·赫伯特 (Emily Herbert)"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1786277426_9946.mp3"}