廉价食品时代的终结，代价远不止于杂货店

{"text":[[{"start":7.17,"text":"多年来物价上涨、巧克力条越做越小，但在大多数发达国家，食品价格仍然相当便宜——尽管人们未必有这种感觉。官方数据显示，食品支出仅占英国家庭平均每周开支的10%，而且这一比例数十年来一直呈下降趋势。但全球许多地区的农民正面临压力。如果廉价食品时代走到尽头，会发生什么？"}],[{"start":32.67,"text":"北半球经历的这个极端天气之夏，预示着气候变化可能带来的影响：欧洲大陆有数万公顷农田被野火吞噬，而据英国国家农民联盟负责人介绍，英国农民则正为“有史以来最糟糕的收成之一”做准备。"}],[{"start":47.81,"text":"其次，一场异常强烈的厄尔尼诺现象(El Niño)可能扰乱南美洲、非洲和亚洲的农业生产。一组科学家与欧洲央行(European Central Bank)经济学家开展的研究估计，到2035年，气候相关冲击可能使全球食品通胀年率上升0.9至3.2个百分点。这将使总体通胀率上升0.3至1.2个百分点。"}],[{"start":70.82000000000001,"text":"撇开气候因素不谈，随着战争推高燃料和化肥价格，美国农民预计将迎来40年来最严重的低迷。再加上劳动力成本上升、人口不断增长，以及盈利能力疲弱导致农民难以投资未来，瑞银(UBS)分析师认为，全球食品通胀率将“结构性高于”约2.5%的历史平均水平。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":92.53,"text":"如果他们的判断正确，对投资者的影响将是广泛的。瑞银的研究指出，可能受到影响的上市集团超过100家：例如，向奶牛场供应设备的瑞典阿法拉伐(Alfa Laval)将受益；而Next和雅高(Accor)等零售商及酒店集团则会受到不利影响，因为如果消费者为应对食品价格上涨而削减非必需支出，这些企业将蒙受损失。"}],[{"start":115.5,"text":"这只涉及直接暴露程度相对较高的公司，但潜在的连锁效应可能广泛得多，并波及整个经济体。央行利率决策者通常会关注剔除食品价格后的通胀“潜在”指标，但对消费者而言，每周采购的食品杂货是衡量价格变化的重要基准。如果消费者开始要求加薪，可能会促使货币政策部门开始加息。在这种情况下，巴西歉收突然会影响法国的房贷利率。"}],[{"start":144.15,"text":"近年来，受反对环境、社会和治理议题的浪潮影响，环保导向的投资已不再流行。但气候问题并非一种让人感觉良好的时尚。食品通胀率长期维持高位，将成为一种结构性转变，其经济影响之深远，堪比AI的发展或胰高血糖素样肽-1(GLP-1)药物的普及。投资组合与鸡蛋价格有什么关系？事实证明，关系很大。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1787986712_8227.mp3"}