{"text":[[{"start":9.72,"text":"荷兰正准备首次向国际养老金机构开放其庞大养老体系中约1.5万亿欧元的资产。"}],[{"start":16.880000000000003,"text":"社会事务与就业大臣汉斯•菲尔布里夫(Hans Vijlbrief)已同意与欧盟合作，修改相关规则。此前的规则导致国内基金在荷兰的职场退休系统中占据了绝对的主导地位。"}],[{"start":30.6,"text":"此举源于一些活动人士的指控，他们认为荷兰目前的机制违反了欧盟有关成员国跨境服务的指令。"}],[{"start":38.550000000000004,"text":"欧洲央行的数据显示，荷兰的养老金体系是迄今为止欧洲经济区内规模最大的。荷兰央行的数据表明，截至3月底，受托管理的养老金资产总额约为1.97万亿欧元。"}],[{"start":53.84,"text":"该体系包括面向所有在荷兰工作或居住人群的基础国家养老金、由工会与雇主协商设立的职业养老金，其中绝大多数具有强制性，以及私人养老金。"}],[{"start":65.61,"text":"问题主要集中在强制性的职业养老金体系上——其资产规模约占总养老金资产的80%。该制度要求雇主必须确保员工加入某种职场养老金计划。"}],[{"start":78.88,"text":"荷兰法律规定，强制性行业养老金必须由一家荷兰基金会（一种独立的非营利组织）来管理，这便将商业性海外提供商排除在该行业之外。"}],[{"start":89.82,"text":"本地两大养老金机构ABP与PFZW合计控制了近一半市场，资产管理规模分别约为5300亿欧元与2500亿欧元。ABP服务于政府及教育部门员工，会员超过300万人；PFZW则覆盖医疗与福利行业的类似规模人群。"}],[{"start":109.66999999999999,"text":"菲尔布里夫在今年5月致荷兰议会的一封信中表示，政府将起草法案，使基金会要求不再适用于希望进入荷兰市场的其他欧盟成员国养老金机构。"}],[{"start":120.98999999999998,"text":"荷兰社会事务部表示，将在未来一段时间内“处理并解决基金会要求问题”。"}],[{"start":127.79999999999998,"text":"乌得勒支大学欧洲与国际养老金法教授汉斯•范梅尔滕(Hans van Meerten)表示，他认为现行制度实质上是在“保护荷兰的养老金垄断”。"}],[{"start":137.40999999999997,"text":"他补充说：“在荷兰，各界对此事完全保持沉默。”"}],[{"start":141.88999999999996,"text":"问题部分源于强制性职场养老金制度的历史形成，其起源可追溯至数十年前工会与企业之间的集体劳资协议。尽管近年来工会会员人数下降，但其在养老金体系中的影响力依然显著。"}],[{"start":157.70999999999995,"text":"保险和养老金服务机构怡安(Aon)的战略养老金顾问雅辛莎•范•比恩-登•哈赫表示，鉴于工会拥有“如此大的发言权”，荷兰体系“有点像男性小圈子”。"}],[{"start":169.32999999999996,"text":"她补充说：“这一切都有些盘根错节。这些人不想失去他们的影响力。”"}],[{"start":176.05999999999995,"text":"尽管荷兰政府尚未公布改革时间表，养老金咨询机构普遍认为，引入更高竞争将有利于退休储蓄者。"}],[{"start":184.99999999999994,"text":"阿姆斯特丹养老金咨询公司Howden的合伙人桑德尔•德尔斯特拉(Sander Deelstra)表示：“竞争多一点有什么不好？关键是在员工退休后为他们提供服务。如果符合工会提出的要求，为什么雇主和员工不能自己选择呢？”"}],[{"start":201.79999999999995,"text":"与全球其他公共养老基金同业相比，ABP和PFZW的表现一直不佳。"}],[{"start":208.63999999999996,"text":"芬兰养老金中心(Finnish Centre for Pensions)的数据显示，在过去15年里，这两家机构在全球24个公共养老金计划的实际回报排名中均位列后三名。其中包括加拿大养老金计划投资委员会(Canada Pension Plan Investment Board)、日本政府养老投资基金(GPIF)和美国加州公共雇员养老基金(Calpers)等机构。"}],[{"start":227.64999999999995,"text":"截至2025年底的15年间，ABP实际年化回报率为2.9%，PFZW仅为2.2%，约为4.6%中位数的一半。"}],[{"start":238.52999999999994,"text":"ABP与PFZW均承认其回报偏低，并表示，保守的投资要求以及对利率风险的对冲需求在一定程度上拖累了表现。"}],[{"start":248.84999999999994,"text":"荷兰养老金体系今年起正在经历更广泛改革，以应对人口老龄化带来的可持续性压力。养老金基金正逐步从确定收益制向确定缴费制转型，未来退休收入将随基金表现而波动。"}],[{"start":264.50999999999993,"text":"达米安•范塔托(Damian Fantato)伦敦补充报道"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1782205358_7753.mp3"}