投资者称凯文•沃什精简美联储沟通的做法“适得其反”

{"text":[[{"start":9.3,"text":"投资者警告称，美联储主席凯文•沃什(Kevin Warsh)在沟通上采取的精简做法“已经适得其反”，并可能削弱该央行对31万亿美元的美国国债市场的影响力。"}],[{"start":20.43,"text":"尽管美联储维持政策利率不变，美国30年期借款成本周四仍跃升至2007年以来最高水平。"}],[{"start":28.42,"text":"沃什在周三的决定公布后新闻发布会上誓言，美联储在抗击通胀的斗争中“不会动摇”。但投资者表示，美联储没有就利率走向提供前瞻性指引，也没有解释如果通胀确实令人担忧，美联储为何没有加息，这令市场感到恐慌。"}],[{"start":46.97,"text":"Aegon Asset Management首席投资官斯蒂芬•琼斯(Stephen Jones)说：“无论是有意还是无意，他都已经放弃了对美国国债市场加以控制的任何姿态。这与过去美联储主席们的意愿和行事方式大相径庭。”"}],[{"start":61.5,"text":"沃什的言论引发美国国债收益率曲线大幅变陡，原因是交易员担心通胀上升，要求美国政府为较长期限的借款支付更高利息。与此同时，随着交易员削减对近期加息的押注，短期收益率下跌。"}],[{"start":77.39,"text":"周四，30年期国债收益率一度升至5.24%，高于周三宣布相关消息前约5.12%的水平。两年期国债收益率约为4.24%，低于决定公布前的4.34%。"}],[{"start":null,"text":"

"}],[{"start":92.38,"text":"长期借贷成本上升将加剧美国公共财政和企业面临的压力，同时还会推高普遍采用的30年期抵押贷款利率，收紧家庭的融资条件。"}],[{"start":103.46,"text":"荷兰国际集团(ING)策略师弗朗切斯科•佩索莱(Francesco Pesole)表示：“沃什不提供任何指引的做法已经适得其反。”他还说，周三新闻发布会后美国国债收益率曲线趋陡，“看起来很像是在反映信心丧失的交易”。"}],[{"start":119.47999999999999,"text":"美国30年期国债与两年期国债的收益率差从约0.8个百分点扩大至0.97个百分点，创下近一年来的最大升幅。"}],[{"start":129.33999999999997,"text":"会议前市场押注出现了异常大的分歧，投资者难以解读新任美联储主席将如何应对油价新一轮飙升以及央行偏好的通胀指标——在会议前该指标为4.1%，而目标为2%。根据衍生品市场隐含的水平，交易员在会议前押注加息的概率约为30%。"}],[{"start":null,"text":" "}],[{"start":149.48999999999998,"text":"沃什周三承认，自美联储6月上次召开会议以来，他对相关信息守口如瓶的做法可能已成为市场利率定价的影响因素之一。但他补充说，这是“向好的变化”，而且这家央行在实施新的沟通策略方面“才刚刚起步”。"}],[{"start":167.45,"text":"他认为，自上次会议以来，债券收益率的上升——这影响到美国企业和家庭——已经实质上收紧了货币政策，而无需美联储正式提高借贷成本。此举给投资者留下的印象是，美联储更愿意让市场替自己发挥作用，而不必上调政策利率。"}],[{"start":186.22,"text":"一些投资者表示，这足以解释美联储为何没有加息以应对通胀威胁。"}],[{"start":191.95,"text":"PGIM全球债券主管罗伯特•蒂普(Robert Tipp)说：“我当时百思不得其解，但他在那场新闻发布会上解释说，市场状况已经收紧。”他表示，收益率上升“正是（美联储官员）所希望的”，但补充说，“这可能不是一次毫无痛苦的上升”。"}],[{"start":210.76999999999998,"text":"沃什还表示，他理解美联储利率制定委员会“希望进行滚动预测并发表评论”的意愿。该委员会有三名成员持异议，并投票支持加息。“但就我们而言，我们需要观察市场对事态发展的反应，那种直接且未经过滤的反应。”"}],[{"start":229.29,"text":"投资者对沃什缺乏指导意见感到不满，这进一步加大了美联储官员的压力，迫使他们在9月中旬一场关键投票前，说服金融市场相信美联储仍致力于让通胀回到正轨。"}],[{"start":242.78,"text":"沃什下一次备受关注的演讲预计将在8月底堪萨斯城联邦储备银行(Kansas City Fed)举办的杰克逊霍尔会议上发表。美联储主席周三表示，目前这番讲话“仍是一张白纸”。"}],[{"start":255.7,"text":"根据期货合约所隐含的价格水平，交易员预计美联储将在下一次表决中上调借贷成本25个基点的概率接近三分之二。"}],[{"start":265.59999999999997,"text":"德国安联(Allianz)首席投资官卢多维奇•苏布兰(Ludovic Subran)表示，美联储新闻发布会的形式“以目前的方式行不通”，它“本质上是前瞻性指引工具，却现在假装自己不是”。"}],[{"start":277.95,"text":"但投资者表示，债券市场的反应印证了市场长期以来的警告：美联储取消前瞻性指引的决定将引发波动，并推高借贷成本。"}],[{"start":288.34,"text":"富达国际(Fidelity International)基金经理迈克•里德尔(Mike Riddell)表示：“真正的教训其实是我们早已知道的：央行沟通越清晰，货币政策的传导就越有序。刻意减少沟通只会带来更大的市场波动和不确定性。”"}],[{"start":303.59,"text":"埃米莉•赫伯特(Emily Herbert)伦敦补充报道，克莱尔•琼斯(Claire Jones)华盛顿补充报道"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1785469179_8899.mp3"}