{"text":[[{"start":7.9,"text":"作者是英国《金融时报》的撰稿编辑兼美国企业研究所(American Enterprise Institute)经济政策研究项目主任"}],[{"start":14.86,"text":"随着物价上涨快于工资增幅，美国劳动者的实际处境正在恶化。本周公布的4月份消费者价格指数显示，过去一年该指数上涨了3.8%，而同期平均工资仅增长3.6%。"}],[{"start":30.36,"text":"美国人感到担忧——其中也包括共和党在11月中期选举中需要吸引到投票站去投票的选民。根据CNN的一项新民调，55%的共和党人和81%的无党派人士表示，美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)的政策提高了他们的生活成本。"}],[{"start":49.120000000000005,"text":"当然，特朗普并非毫无责任。不过，通胀和高物价的主要责任在于美联储和前任政府。"}],[{"start":57.71000000000001,"text":"简而言之，将通胀保持在低位和稳定水平是美联储的责任，而不是特朗普的责任。那些力挺央行独立性的人——包括我自己——应当首先承认，自主必然伴随着问责。"}],[{"start":71.73,"text":"自特朗普第二个任期开始以来，美联储就一直误判经济。它过于自信地认为，在没有特朗普关税的情况下，潜在通胀会自动回落到目标水平，也过于看重失业率显著上升的风险。过去两年里，这些错误判断使得潜在通胀一直比目标水平高出0.5至1个百分点。"}],[{"start":93.67,"text":"不过，尽管高于目标的物价涨幅在选民对负担能力的担忧中起到了一定作用，但它并不是罪魁祸首。人们走进食品店，或者翻看餐厅菜单时，会被价格标签吓一跳。总体物价水平比五年前高出了25%。"}],[{"start":112.41,"text":"这种上涨的一部分源于疫情时期的供应中断。但据我计算，乔•拜登(Joe Biden)总统在2021年推出、规模高达1.9万亿美元的刺激计划，使当年通胀高出了大约3个百分点。按理说，美联储本应强力应对，但它在拜登刺激计划签署成为法律后的整整一年里仍将利率维持在近零水平，直到通胀连续12个月高于目标水平后才开始加息。那时，消费价格指数(CPI)通胀率已经超过8%。"}],[{"start":144.16,"text":"的确，鉴于刺激规模如此之大，美联储本来就很难把潜在通胀控制在接近目标的水平。值得肯定的是，在意识到这一错误后，它在2022年春夏开始大幅加息。但那时物价水平已经明显上升，通胀的“精灵”已从瓶中释放出来。"}],[{"start":163.51,"text":"在2024年大选中，民主党为2021年的错误付出了巨大代价。看起来，源自2021年的高物价今年11月也可能伤害共和党。"}],[{"start":175.16,"text":"当然，特朗普并非完全无辜。他的关税提高了家庭和企业进口商品的成本，推高了官方统计的CPI通胀率，同时几乎没有给美国人带来任何回报。伊朗战争导致汽油价格在3月份上涨了21.2%，而特朗普也没有认真努力去说服美国人这场战争有哪些好处。"}],[{"start":198.34,"text":"而且他的公开言论糟糕透顶。本月早些时候，他在一次演讲中称负担能力问题是“一派胡言”。去年5月，当被问及关税对消费者价格的影响时，他以居高临下的口吻宣称，孩子们可以“拥有两个娃娃，而不是30个娃娃”。"}],[{"start":217.53,"text":"他现在能做些什么来扭转局面呢？"}],[{"start":220.72,"text":"如果在2026年进一步降息，可能会导致通胀加速，特朗普不应向新任美联储主席凯文•沃什(Kevin Warsh)施压要求其降息。杰伊•鲍威尔(Jay Powell)在捍卫美联储独立性、抵御特朗普的恶劣攻击方面极其成功。沃什不应面临同样的考验。"}],[{"start":239.11,"text":"在物价方面，特朗普应当“不作恶”。他应当取消对盟国的关税，并密切关注劳动力市场，一旦工资压力开始上升，就考虑增加移民流入。他还应该放弃所提议的燃油税减免和向家庭发放“关税红利”。这些站不住脚的花招只会推高需求，进一步加大物价压力。"}],[{"start":261.8,"text":"此外，他在寻找负担能力解决方案时，还需要摈弃一些带有国家干预色彩的冲动做法，例如要求对信用卡利率设限，这类做法只会使问题恶化。"}],[{"start":272.96000000000004,"text":"关键是，特朗普还应该把注意力从建造白宫舞厅、翻修林肯纪念堂(Lincoln Memorial)倒影池这类分心之事上移开，转而放在一些让美国人几十年来一直感到挫败的问题上，比如托育、住房、医疗和教育成本过高等。"}],[{"start":287.20000000000005,"text":"要在这方面取得进展，需要高超的治国手腕——提出解决方案、传递一致的信息、说服选民认同其价值，并在国会中建立共识。对这位总统来说，这将是一个重大转变。但如果他想让美国人相信自己理解他们的忧虑，并正着手加以解决，就必须做出重大改变。否则，如果负担能力问题继续恶化，特朗普及其政党将无法逃避问责。"}]],"url":"https://audio.ftcn.net.cn/album/a_1779078557_3614.mp3"}