从韩国芯片市场的暴跌，到备受瞩目的SpaceX在美上市后市值从1.75万亿美元高位急剧回落，市场正经历从“超级科技巨头”向数据中心与半导体板块的剧烈轮动。面对英伟达等核心标的的回调，以及美联储新任主席凯文·沃什强硬防范通胀的鹰派表态，投资者开始反思：这场由企业高额资本开支驱动的AI牛市，是否正因零售资金的杠杆介入和借贷成本的潜在上升而面临“最坏情况”的泡沫危机？

摩根大通提拔道格·佩特诺和特洛伊·罗尔博为联席总裁，接班CEO杰米·戴蒙的竞赛进入新阶段；SpaceX发行逾200亿美元债券，引发市场对估值泡沫及企业过度融资的担忧；美国最高法院裁定拜耳胜诉、驳回除草剂Roundup致癌索赔，免去拜耳数十亿美元潜在诉讼负担，公司股价一度大涨20%。

Anthropic指控阿里巴巴非法使用Claude AI训练自家产品，要求进一步收紧对华芯片出口；欧洲坦克制造商KNDS拟在巴黎和法兰克福上市，估值预期从200亿欧元降至120-150亿欧元，市场对国防股的乐观情绪降温；Meta以AI逐步替代人工审核员以节省成本，目前AI已处理约50%用户投诉；美国公共债务占GDP比重超100%，创二战以来新高，若市场信心崩溃，或致国债收益率飙升、美元暴跌，引发滞胀。